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2017-12-23 15:13:54 作者:aaron33 点击:

艾略特基金公司在10月28日发布的第三季度财报中曾写道,虽然在当前形势下,担忧通胀上升将引发资产价格崩溃看起来是一件奇怪的事情,但是,通胀对于经济的冲击向来都是很突然的。如果通胀开始以极高的年率开始增速,对于采取混合资产策略的基金经理来说将会经历十分痛苦的时刻。自金融危机以来,全球央行共降息673次,已经颠覆了美高梅国际娱乐平台、债券以及其他资产的自然价格水平,而且经济以及市场的运行也正在脱离现实。

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  一个月前,桥水基金创始人雷·达里奥就曾发出警告称,美国国债收益率只要升高100个基点,就会引发自1981年债市崩盘以来最严重的债券价格下跌。由于这些利率很大程度上决定着全部资产的定价,这亦可能导致资产价格大幅下跌。

  而近日,艾略特基金公司Elliott创始人保罗·辛格尔在致投资者的一封信中,再次提及美联储加息的风险。辛格尔表示,在目前12月加息概率大幅提升的情况下,急速上涨的通胀率是全球对冲基金的头号担忧问题。高通胀将不仅会导致债券价格崩溃,同时也是引致股市暴跌的潜在危险。

  另外,艾略特基金公司在10月28日发布的第三季度财报中曾写道,虽然在当前形势下,担忧通胀上升将引发资产价格崩溃看起来是一件奇怪的事情,但是,通胀对于经济的冲击向来都是很突然的。如果通胀开始以极高的年率开始增速,对于采取混合资产策略的基金经理来说将会经历十分痛苦的时刻。

  不过,通胀问题仅是基金经理对未来担忧的其中一项。辛格尔表示,过去7年由各国央行干涉铸造的“人工市场”正在快速“重整化”。自金融危机以来,全球央行共降息673次,已经颠覆了美高梅国际娱乐平台、债券以及其他资产的自然价格水平,而且经济以及市场的运行也正在脱离现实。辛格尔强调:

  “7年来,我们可以明显看到经济正不断复苏,然而央行的银行家们却表现得好像我们仍然在经历危机。”

  各国央行对市场的持续干预,将会导致投资者产生一种市场将不被允许以任何方式下跌的错觉。这种心态,意味着央行鼓励投资者进行大规模高风险投资,而后果是十分可怕的。

  当然,除了这些传统的悲观警告——由央行建立的市场迟早会崩溃外,辛格尔还预测,在接下来的数月甚至数年,油价将会高于当前45美元/桶的水平,但不会超出太多。如今油市已基本达到供需平衡。尽管如今的原油库存水平依然处于高位,但随着美国页岩油产量回归,中期原油价格将会徘徊在50美元至60美元。

  另外,辛格尔还提及了他一直持有的资产——黄金。辛格尔表示,黄金在第三季度表现平平,并且随着市场预期美联储加息概率不断上升,金价有所回调让他感到疑惑。基于过去几年,市场的资产都会随着美联储加息预期而波动。但是,如今并不是一个好时机去摒弃这唯一的资产避风港。

  加之,欧洲时间12月4日,意大利就要就国内宪法改革进行公投了。倘若公投结果是不对宪法进行改革,或将解体当前由伦齐领导的意大利民主党政府,并在2017年年初提前举行大选。而且,一旦提前举行大选将导致民粹主义政党——五星运动执政意大利,而这一政党对民众的最重要承诺,就是一旦当权将发起脱欧公投。因此,意大利公投的潜在影响力实际上要远远大于英国脱欧公投。



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